SLR Group ha annunciato il 6 ottobre una previsione di EBITDA rettificato tra 20 e 22 milioni di euro per l’esercizio 2026/27, insieme a ricavi attesi tra 235 e 245 milioni. Il produttore tedesco di componenti in ghisa sferoidale ha diffuso i risultati definitivi 2025/26 e i nuovi obiettivi economici: le vendite crescono, ma la redditività non tiene lo stesso passo.
Gli obiettivi economici completano la previsione sui volumi
La novità rispetto al comunicato preliminare del 28 agosto è la quantificazione delle attese su ricavi ed EBITDA. Allora SLR aveva indicato soltanto produzione e tonnellate vendute tra 115 e 120 mila, rinviando gli obiettivi reddituali alla pubblicazione del bilancio annuale definitivo. L’intervallo sui volumi viene confermato.
Rispetto ai 213,3 milioni di ricavi consuntivi, la nuova previsione implica un aumento compreso tra circa il 10,2% e il 14,9%. Per l’EBITDA rettificato, i 20–22 milioni attesi corrispondono a una crescita di circa il 12,4–23,6% sui 17,8 milioni dell’esercizio appena concluso. Sono calcoli redazionali sui dati comunicati: descrivono gli obiettivi della società, non risultati già conseguiti.
Più componenti venduti, ma margine rettificato all’8,4%
I conti definitivi confermano ricavi per 213,3 milioni, contro 194 milioni nell’esercizio precedente. Le quantità vendute passano da 95 a 107 mila tonnellate. L’EBITDA rettificato sale da 17,3 a 17,8 milioni, mentre quello non rettificato aumenta da 15,6 a 15,9 milioni.
Il margine rettificato indicato dall’azienda scende tuttavia dal 9% all’8,4%, una flessione di 0,6 punti percentuali. La distinzione è importante: aumentare le vendite non significa automaticamente trattenere una quota maggiore dei ricavi a livello operativo. L’EBITDA, inoltre, non coincide con l’utile netto e la versione rettificata esclude alcune componenti considerate dalla società.
Il confronto con agosto mostra una revisione contenuta: l’EBITDA rettificato definitivo supera di 0,1 milioni i 17,7 milioni preliminari, mentre i ricavi restano invariati. La comunicazione odierna aggiunge quindi soprattutto visibilità sull’esercizio successivo.
Elsterheide è la condizione industriale della crescita
La previsione si basa su un incremento di almeno il 15% della produzione nello stabilimento di Elsterheide. Il direttore finanziario Gunnar Halden indica l’ottimizzazione dei processi e l’adattamento al diverso mix di prodotti come leve per migliorare l’efficienza mentre aumentano i volumi.
L’amministratore delegato Jörg Rumikewitz descrive però un avvio d’esercizio ancora debole e si attende un secondo semestre sensibilmente più forte. La società segnala persistenti difficoltà nel mercato agricolo, mentre prevede una stabilizzazione delle costruzioni. Queste restano valutazioni del management, sulle quali poggia il percorso indicato.
Per leggere i prossimi aggiornamenti occorrerà dunque affiancare ai ricavi il margine e l’andamento di Elsterheide. Il punto da verificare sarà se l’aumento della produzione porterà anche un recupero di redditività, dopo un esercizio in cui la crescita delle vendite ha superato quella dell’EBITDA. La maggiore dipendenza da un secondo semestre forte rende rilevante anche la distribuzione temporale dei risultati, non soltanto il totale annuo.
