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In sintesi
- AIG è un gruppo assicurativo internazionale.
- L’attività vita e pensione storicamente collegata al gruppo va distinta dal perimetro attuale.
- Premi e utile non bastano: riserve e combined ratio descrivono la qualità tecnica.
Società e attività
American International Group offre coperture assicurative a imprese e privati in diversi mercati. La descrizione storica che includeva indistintamente vita e pensioni è superata dopo la separazione di Corebridge Financial. Per analizzare l’emittente AIG occorre usare il perimetro consolidato corrente, non risultati di attività ormai esterne.
I dati da controllare
Nei report controllare premi netti, sinistri, spese, combined ratio, riserve per sinistri e capitale. Un combined ratio inferiore al 100% indica, in termini semplificati, un risultato tecnico positivo prima degli investimenti finanziari; va comunque letto con le rettifiche e la composizione del portafoglio. Le informazioni sono disponibili nell’area investitori AIG.
Il confronto utile
Confrontare il combined ratio su più periodi e separare eventi catastrofali, sviluppo delle riserve di anni precedenti e andamento sottostante. Una riduzione dei sinistri nel trimestre può non ripetersi.
Come interpretare i risultati
La redditività assicurativa proviene sia dalla sottoscrizione dei rischi sia dall’investimento dei premi incassati. Tassi di interesse e qualità delle riserve incidono quindi sul risultato insieme alla disciplina tariffaria.
Rischi e limiti
Catastrofi, contenziosi, inflazione dei risarcimenti e variazioni dei mercati finanziari possono produrre perdite. Errori nella stima delle riserve emergono anche dopo anni.
Questioni da seguire
Seguire combined ratio, riserve, capitale disponibile e riassicurazione. Evitare di confrontare dati precedenti alla separazione senza ricostruire il perimetro.
