Procter & Gamble riferirà i risultati del terzo trimestre fiscale del 2021 martedì 20 aprile, prima dell’apertura del mercato. Gli analisti si aspettano entrate per 17,97 miliardi di dollari con EPS a $ 1,19. Rispetto a Novembre 2020, le Azioni Procter & Gamble sono calate di circa 10 punti. Attualmente, il titolo viene scambiato a circa 137 dollari per azione.

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Le aspettative

Martedì, gli investitori del trading online si concentreranno principalmente sulla possibilità che la riapertura dell’economia statunitense possa porre fine all’attuale, impressionante periodo di crescita per l’azienda di Cincinnati. I guadagni sono stati alimentati da una maggiore tendenza a fare scorte di prodotti da parte dei consumatori e da una maggiore attenzione all’igiene durante la pandemia.

I prodotti per la pulizia, insieme ad articoli per la casa e cibo confezionato hanno visto un’impennata della domanda. Tuttavia, con l’accelerazione del lancio della vaccinazione negli Stati Uniti, non è chiaro se i venditori che hanno beneficiato delle suddette tendenze possano continuare a sostenere questo livello di crescita.

Questa prospettiva incerta è forse la ragione principale per cui le azioni P&G non si sono mosse molto quest’anno, dopo gli impressionanti guadagni del 2020. Il titolo ha chiuso venerdì a $ 137,25, in calo di circa l’1% per l’anno. Nello stesso periodo, l’S&P 500 ha guadagnato l’11%.

L’inflazione

Un altro fattore che potrebbe porre alcune sfide all’azienda è il costo crescente dei materiali, come la plastica e l’alluminio. 

L’indice dei prezzi alla produzione, una misura dei prezzi che le imprese ricevono per i loro beni e servizi, è aumentato dell’1% a marzo. La misura dell’inflazione ha chiuso il mese di marzo con un aumento del 4,2% rispetto all’anno precedente, il più grande guadagno su 12 mesi in un decennio.

Se la storia offre qualche indizio, l’inflazione aumenta effettivamente la redditività delle società blue chip. L’aumento dei costi dei materiali di solito prefigura margini di profitto più alti. Il Wall Street Journal ha riportato le parole di Jonathan Golub, capo stratega azionario degli Stati Uniti presso Credit Suisse Group:

Costi di input più elevati generalmente accompagnano un’ampia crescita economica, che consente alle aziende di trasferire le spese aggiuntive attraverso prezzi più elevati. Inoltre, le spese fisse, come le attrezzature di fabbrica, possono essere distribuite su maggiori vendite.

Le strategie di P&G

Le linee guida più recenti di P&G non vedono le tendenze della pandemia svanire così rapidamente. Le vendite di alcuni prodotti, come detersivi e carta igienica, cresceranno fino al 6% nell’anno fiscale 2021, un aumento rispetto alla previsione precedente di una crescita di non più del 5%. P&G vede anche l’utile per azione di base aumentare fino al 10%, passando da un intervallo dal 5% all’8%.

Il management di P&G ritiene che alcune delle abitudini dell’era COVID-19 rimarranno anche nel futuro, fornendo un sostegno a lungo termine all’azienda. In particolare, la maggiore attenzione all’igiene personale e della casa.

Conclusioni

Il ritmo di crescita che P&G ha visto nel 2020 non è sostenibile per un’azienda di beni di consumo confezionati. Non sarebbe corretto aspettarsi ogni volta un trimestre esplosivo. 

Premesso questo questo, le azioni P&G rimangono una delle scelte preferite per chi desidera investire in azioni a lungo termine con reddito. La società rappresenta uno dei maggiori pagatori di dividendi negli Stati Uniti. Attualmente distribuisce un dividendo trimestrale di $ 0,87 per azione per un rendimento del 2,53%. Secondo gli analisti, dunque, ogni punto debole è un’opportunità di acquisto.

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